看看专家观点丨央行数字货币DCEP的定位与地

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央行数字货币确是在来的路上了，脚步声愈发清晰，但它可能和你的预想相去甚远。一开始，[url=http:///nvrenmima.com/]imtoken钱包[/url]便发展的一发而不可收拾，逐步开拓出属于自己的一片天空。[align=center]

                               
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法定数字货币的进程，在这个月突然加速：

4月日，央行在工作会议上指出要坚定不移推进法定数字货币研发工作；

4月10日，央行办公厅主任周学东在一季度金融统计数据发布会上指出，关于数字货币，央行正按照原定计划，有序推进。

4月14日，央行数字货币DCEP率先在农行内测。



本周这张“剧透”截图，就来自于农业银行的DCEP钱包内测版本。目前该钱包应用可以下载，但法供白单以外的用户注册使用。

DCEP（D C E P）， 是人民银行开发尚未公开发行的数字货币。

有报道称，DCEP首批试点机构将包括工、农、中、建四家国有大行和移动、电信、联通大运营商，阿里和讯也在内测中。试点场景包括交通、教育、医疗、消费等，也已有用户开始选择DCEP进行费缴纳和交通费补贴。

央行数字货币研究所相关负责人近日表示，目前数字人民币研发工作正在稳妥推进，先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试，以不断优化和完善功能。

法定数字货币的运用推广已经不远，但大多数人对它知之甚少。

一问：DCEP和比特币、L一样吗事上，DCEP并不能与比特币这样的虚拟货币归为一类。

香港中文大学商学院副院长、钛锋智能创始人张晓泉教授告诉AI金融评论，DCEP跟比特币的最大区别就是：（1）它不是完全基于区块链，（2）它是法币（来背书的货币）。

“简单讲就是把现在的纸币形式替换成一个数字为基础的货币形式。”

我国央行将要推出的数字货币，可以理解为人民币的电子版本，具有法偿性，也就是说当我们使用DCEP进行支付时，商家是不能拒收的；而L和USDT这种稳定币不具有限法偿性，商家是可以拒收的。

有信用背书，央行的数字货币币值会更加稳定，而不会像虚拟货币价格那样波动极大。

简单来说，央行发行的数字货币是从数字化货币替代流通中的纸钞和硬币入手，假设现在流通的货币是100元，央行数字货币将等价替换掉这100元。

发行时，央行会先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构，再由这些机构兑换给公众，这样的等价替换并不会引发通货膨胀。

央行数字货币研究所相关负责人也回应称，考虑到前期数字货币仅限于试点，短期内不会大量发行和全面推广，货币流通速度也将保持正常水平。因此，数字货币不会引发通胀。

他强调，当前传DCEP信息为技术研发过程中的测试内容，并不意味着数字人民币正式落地发行。数字人民币目前的封闭测试不会影响上市机构商业运行，也不会对测试环境之外的人民币发行流通体系、金融市场和社会经济带来影响。

二问：DCEP和区块链有关系吗正如前文所述，DCEP不完全基于区块链。

尽管在去年10月，国际经济交流中心副理事长奇帆曾表示，目前我国央行推出的数字货币DCEP“是基于区块链技术推出的全新加密电子货币体系”，不过就目前披露的细节来看，DCEP的区块链色彩并不浓厚。

“从技术上讲它和区块链没有关系，后台的技术是电子签——电子签在区块链产生之前就存在好久了，这也是区块链底层的技术基础之一。”张晓泉指出。

OK区块链研究院也在分析文中提到，央行数字货币很难完全采用区块链技术，因为现有的区块链技术还法满足DCEP对高并发的需求。

从目前的情况看，央行数字货币更多的是借鉴了区块链技术中的一些技术理念。因为区块链本身是将很多原有的成熟技术，如非对称加密、工作量证明、时间戳等通过巧妙的组合而形成的新技术。根据最新披露的专利，央行数字货币参考了区块链的非对称加密，UTXO模式和智能合约等技术，但公有链中最为核心的共识机制不可能用到。

虽然目前大多数的央行数字货币（C B D C，CBDC）验都是基于区块链技术展开的，但时至今日，CBDC是否采用区块链技术，也依然存有争议。

一种典型的观点是区块链的去中心化与银行的集中管理存在冲突，因此不建议CBDC采用该技术。

2021年7月，时任央行数字货币研究所研发部负责人蒋国庆就表示，法定数字货币和区块链其并没有直接的关系，甚至并没有技术上的关系，认为区块链只是法定数字货币将来流通的一个可选的手段。

而本月初，前人民银行数字货币研究所所长、证监会科技监管局局长姚前曾发文，认为央行数字货币要坚持区块链技术的选型。

他指出，虽然区块链的技术特点是不依赖中心机构，但不代表其不能纳入到现有中心机构的体系内，只要通过合理的设计，银行恰恰可以利用区块链将分布式运营有效整合起来，更好地现对CBDC的中心化管控，两者并不存在必然冲突。

问：DCEP的出现会威胁支付宝和微信吗事上，两者并非同一范畴。

从货币统计口径来说，DCEP属于M0货币，余额宝和微信里的资金本质上是非存款类金融机构存款，属于M2的范畴。

M0=流通中的现金

M1=流通中的现金+活期存款

M2=流通中的现金+活期存款+定期存款+证券保证金

知财经博主@股社区 总结称，“DCEP是一级货币，等同于现金，背后是信用，而我们使用的支付宝\微信说到底其是在一个巨大的账户里互相转账，背后其是（讯\阿里）的信用。”

对于DCEP会否冲击支付宝、微信的地位，新银行首席研究员、中关村互联金融研究院首席究员董希淼在接受采访时指出，央行数字货币对于支付宝或微信不存在冲击与否的问题，数字货币的效力完全不是微信支付和支付宝能够相提并论的。

他表示，数字货币正式推出后，必须要使用，但是微信和支付宝可以不用。

“也许会出现一种可能——使用央行数字货币的人越来越多，使用支付宝和微信支付的人越来越少。不过，用户际上不太关心背后支付方式的逻辑，哪个好用、方便、安全就用哪个。”

张晓泉也强调，DCEP并非要将支付宝、微信取而代之。“比如以前发工资发的是纸币，现在发的是数字货币，它有一个电子签，所以并不是DCEP要取代支付宝和微信，取代的是你领到的那张纸币。”

目前DCEP的优势和目的，也主要出于统计、监管和货币政策层面考虑。

知乎答主@这样总结：

相对于传统的央行只能借钱给银行的情况，未来央行可以直接“送”钱到任何人手上。

在目前的货币传导体系中，老百姓永远处于末端：央行释放流动性→银行放贷→企业贷款赚钱→老板赚钱→老板钱赚够了，才轮到老百姓喝汤。未来企业获得资金的途径应该不会有太大变化，但是对于老百姓来说，可以直接把钱打到老百姓的手中了。直接撒钱给老百姓，负债由来背。

这可能在一些经济萧条时期对经济有正面影响。在经济萧条时期，哪怕把钱贷给企业，企业扩大了生产，但是没有人消费，就会造成产能过剩，经济持续衰退。而直接把钱发到老百姓手里，需求先上升，供给再上升，才是合理的货币传导路径。虽然背负了债务，但是我们在消费的同时，缴纳了消费税，企业在挣钱的时候缴纳企业所得税，所以在撒钱的同时，也能收回一部分资金，与此同时，还能提振市场消费信心。这和最近的消费券有异曲同工之妙。在经济领域中，信心是非常重要的。

能通过DECP把握资金流向，监控社会的M0流动情况，加强货币传导的作用；现反腐、反洗钱，精准扶贫中避免资金被层层剥削。央行也由此获得了更多货币政策空间。

但DCEP要想更迅速更广泛地为大众所接受，或许还需要一些更显著的长处。

金融壹账通区块链业务总经理陆一帆向AI金融评论表示，DCEP的成功关键是，必须要和微信、支付宝产生差异化，论是在政策扶持上或是其他方面，都要相较于这两大支付渠道有明显优势。“不管怎么说，它到最后都跟微信、支付宝存在一定的竞争关系，这一点很难避免。”

他举例称，DCEP的推广过程可能需要一些优惠，比如更大的转账额度、更低交易手续费等。

@股社区 给出的看法代表了更为消极的一派，他认为微信和支付宝彼此为了竞争，绞尽脑汁提供使用场景，几乎已经填充满了日常生活中的支付场景，留给DCEP的空间不是很大。

四问：“碰一碰”支付，DCEP的杀手锏除了法币本身的信任度，DCEP这次最受关注的细节，疑是截图上的“碰一碰”离线支付功能。也就是说，即便没有络，只要手机有电，就能完成支付。

OK区块链研究院撰文指出，从目前央行数字货币研究所发布的“使用数字货币芯片进行离线支付的交易及方法”专利看，DCEP已经可以现单离线支付。但目前的技术专利尚未说明如何在双离线情况下解决“双花问题”，因此需要等待未来更多的技术专利披露。

不过“双花问题”也并非只有技术才能解决。目前央行已经规定DCEP只能面向小额零售场景，在一定程度上避免了因“双花问题”带来的巨额损失。

张晓泉则分析称，双离线支付的基本逻辑是离线时各自手机内记录收入或支出，等联后再由央行统一记录。他表示，DCEP钱包对接的是能够中心结算的央行，在央行授权下进行本地记录，由于央行拥有最终解释权，信任度更高，像A P等第方支付自然不如它有优势。

而对于可能引发的“双花问题”，张晓泉认为，比特币等基于区块链的虚拟货币，不同节点对交易的认可时间存在延迟，才导致了“双花”的出现；DCEP本就不基于区块链，也就不存在这一问题。