新观点银行理财子公司加速“入场”

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2022年银行年报渐次披露，多家银行理财子现开业当年即盈利。同时，监管部门人士多次表态称将适当增设理财子，这意味着理财子队伍将加速扩容。作为公司重要的品牌灵魂，[url=http:///www.hbdebt.com]广州追债公司[/url]有着杰出的表现，通过市场的检验，仍然有着强劲的发展态势。[align=center]

                               
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分析人士预计，2022年理财子运行将呈现出新态势，权益类资产布局有望进一步加大。


开业当年即盈利


截至2022年2月末，共有30余家银行宣布设立或已经设立理财子，其中11家已正式开业。


五家大型国有银行2022年年报显示，截至2022年末，工银理财总资产为16397亿元，全年现净利润330亿元。建信理财资产总额15217亿元，去年净利润为060亿元。中银理财资产总额10233亿元，净资产10175亿元，中银理财发行的理财规模达到74492亿元。交银理财总资产为8177亿元，报告期内现净利润891154万元。中邮理财有限责任总资产8013亿元，净资产8003亿元。


股份行方面，截至2022年末，光大理财总资产为5021亿元，净资产5004亿元，报告期内现净利润370万元。


同时，理财子产品体系逐步完善。工银理财以资管新规为指引，按照固定收益、权益、商品及金融衍生品和混合四类构建包括固收+、现金管理、权益、项目、多资产组合、另类、量化、跨境等全品类350多只特色产品。中邮理财已初步确立了要搭建“普惠+财富+养老”产品体系，开业以来已完成货币型、养老、挂钩资产轮动指数策略、“固收+”几个系列产品发行，下一步将加推出混合型产品、FOF策略产品、抗通胀主题产品。


“队伍”扩容料加速


2022年以来监管部门多次表态称将适当增设理财子。分析人士认为，这意味着理财子队伍将加速扩容。多家银行在近期的业绩说明会上也透露了银行理财子筹建的新情况。


中信银行副行长郭怀介绍，目前该行正按照监管要求，建立理财子（信银理财）管理制度，搭建管理体系。筹建工作完成后，将按照有关规定和程序向银保监会提出开业申请，预计在今年二季度开业。平安银行披露，目前平安理财筹建工作正全面推进，待监管批准后正式开业。


同时，银行理财转型加速推进，符合资管新规的新产品发行提速，净值型产品占比提升。截至2022年末，招商银行理财产品余额（不含结构性存款）达219万亿元，较上年末增长1173%；新产品余额685196亿元，较上年末增长20227%，占理财产品余额（不含结构性存款）的3122%，较上年末提高1718个百分点。光大银行非保本理财产品余额达778837亿元，比上年增加89835亿元，增长1304%。其中，净值型理财产品余额为334354亿元，占比4293%；全年非保本理财产品累计发行362万亿元。


已有银行提前完成了资管新规的整改要求。长沙银行2022年年报称，该行日均管理理财产品余额为53473亿元，报告期末理财产品余额50025亿元，较上年末增加5102亿元，增长1136%；保本理财现零余额，提前完成新规整改要求；推出净值型理财产品，余额超过100亿元，占全部理财余额的2128%；预期收益型理财余额压降达到预期目标。


加大权益资产布局


分析人士认为，银行理财子2022年运行出现了一些新态势，特别是加大了权益类资产的布局。


中邮理财总经理步艳红认为，银行理财子作为财富管理机构，加强权益投资、为客户创造高价值回报是生存和发展的根本。对资本市场而言，理财子的入局将进一步激发市场活力，有利于市场的长期健康发展。根据理财子现有的投研能力，短期内可通过被动投资的方式，或与其他机构合作FOF、MOM等方式切入权益类投资，后续在投研能力和配置能力成熟的基础上，可拓展至主动权益、衍生品等更为复杂的领域。


普益标准研究员陈飞旭表示，从资产端看，理财子产品仍主要投资于债权类资产，新冠肺炎疫情对体企业经营造成了一定冲击，部分企业现金流减少，偿债能力下降。在此背景下，理财资金投资难度加大，理财子需要更加谨慎地进行投资决策。同时，疫情对存量资产的处置带来负面影响，从而拖慢理财产品净值化转型的进度。从发行端来看，我国银行理财投资者的风险偏好本就较低，对净值型产品的接受程度有限。因此，投资者整体风险偏好有可能下行，净值型产品的销售会更加困难。


“考虑到客户风险偏好短期内不会有大幅度改变，以及理财子投研体系的建设需要时间累积。”陈飞旭表示，2022年理财子在投资方面仍将以固收类资产为主，但会加大对权益类资产的布局力度。A股市场近期震荡，但我国经济基本面稳中向好，这为理财子布局权益资产带来了绝佳机会。


光大证券首席银行业分析师王一峰认为，银行理财子设立持续推进、产品发行数量稳中趋降，并呈现诸多新特征：一是多款“抗疫”相关理财产品推出，大行“头雁”效应明显；二是从投资者教育、产品销售等维度加速线上化布局；是资产负债摆布压力加大，随着疫情不断蔓延及全球金融市场震荡，理财资产配置也从相对舒适区间，变为不得不面临收益率倒挂、回撤幅度加大等多重挑战，且资产端压力逐步向负债端传导。