分析信用评价更应有信用

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一个建设了社会信用体系保障的市场里，有高等级信用评级的企业更容易获得扶持，其在竞标、招商引资、融资担保、银行贷款等经济活动中具有强大的竞争力，当然前提是社会信用评价机构提供的服务必须公正和准确，否则可能产生不良后果。本报深度调查组在采访一起惠民工程迟迟未能完工的事件时，接触到一系列已经公开的企业评级报告，发现其中的一些数据和结论与掌握的情况出入很大。[url=http:///www.sczw.com/webnews/36915.html]纸质电子版征信报告无痕修改[/url]的具体问题可以到我们网站了解一下，也有业内领域专业的客服为您解答问题，为成功合作打下一个良好的开端！[align=center]

                               
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这份为“呼和浩特春华水务开发集团有限责任（以下简称春华水务）2021年10亿元债券2021年跟踪信用评级报告”（以下简称2021年评级报告，其他年份同理），系由鹏元资信评估有限（以下简称鹏元资信）出具。作为国内首批具有在全国范围内从事企业债券信用评级业务资格的9家评级机构之一，从2021年起，鹏元资信每年对春华水务上一年的信用评级进行跟踪分析，今年6月最新作出的是第8份年度报告。

最新一期的评级报告颇为奇怪，因为鹏元资信将春华水务2021年1月至月的经营情况也加了进来。巧合的是，今年5月末，刚有媒体爆料称，春华水务负责建设的一项惠民工程的中标方为“资质、资金、施工保障”的黑单上榜企业。

惠民工程6亿标的额变14亿总投资额

前述这项惠民工程为呼和浩特火车东客站站前广场及地下综合体项目。在此前的评级报告中，该项目曾被称为新客站广场开发建设项目（以下统一简称新客站项目），其施工地点位于内蒙古自治区首府呼和浩特市。该工程由春华水务下属分——春华水务集团新客站广场开发有限（以下简称新客站）开发，浙江正见建设集团有限（以下简称浙江正见）承建。在鹏元资信出具的春华水务2021年评级报告中，新客站项目首次出现在“在建项目”里。自2021年至2021年，评级报告中该项目的“计划总投资”一直为1451亿元。对于这个数字，评级报告中标注为“提供”。

据鹏元资信一位研究员介绍，关于春华水务2021年10亿元债务的跟踪信用评级报告确由鹏元资信完成。按照评估流程，需赴被评估地考察其经营和财务状况，同时有专门的评估资料清单。“有必要时，我们会对这些资料数据进行反复核。”该研究员表示。

然而具体到春华水务的评级报告中，新客站项目的“计划总投资”额却与调查后的一些发现相差甚远。

据2021年呼和浩特市环境保护局《关于呼和浩特春华水务集团新客站广场开发有限呼和浩特东站站前街路南广场工程建设项目（即新客站项目——注）环境影响报告表的批复》显示，“项目占地面积471669平方米，总建筑面积76285平方米……总投资6754565万元（约675亿元——注）”。

新客站总经理缪翔宇认可呼市环保局的说法。他曾经对本报深度调查组表示：“我们这个项目的标的额为6个多亿，标的额较大。” 那么问题来了：为何呼和浩特市环保局和新客站经理认可的6个多亿投资额，到了鹏元资信出具的评级报告中，骤增为1451亿元了呢

工程造价与评级报告差额10亿

今年5月，本报深度调查组曾赴呼和浩特市地调查，发现新客站项目最主要的地下综合体部分还是“半截子工程”。附近巡逻的一位保安人员告诉：“这里至少已经施工6年了。”

据鹏元资信制作的2021年评级报告披露，截至2021年月末，该项目已投资125000万元（约125亿元——注），预计今年年底完工。

“如果春华水务作为招标人，与浙江正见签订合同，且为《新客站广场地下综合体工程标段施工合同》，那么，浙江正见就应当是工程总承包方。”一位不愿意透露姓的资深审计人士分析称。

2021年评级报告第15页显示，春华水务的“应付账款”中，“规模较大的为应付浙江正见建设集团有限114亿元”。也就是说，春华水务应付但尚未支付浙江正见114亿元。这个数字接近报告中的计划总投资1451亿元。

然而本报调查组了解到，新客站称，截止到2021年5月末，浙江正见已完成工程造价人民币约1257亿元。这个数字，与鹏元资信评级报告确认的应付浙江正见工程款114亿元竟然相差10亿元之巨。

那么，浙江正见可能在2021年5月末至201年年末完成10亿元的工程造价吗如此巨大的差额，不禁让人心生疑虑：在过去的5年间，新客站工程究竟完成了多少工程量、又究竟投入了多少钱

鹏元资信评估有限原“深圳市资信评估”，成立于199年，是最早成立的评级机构之一。2021年9月22日，经批准，鹏元资信获得企业债券评级业务资格，成为全国第一家正式获得书面批文的评级机构。

然而近两年来，鹏元资信因“提示”滞后两度陷入舆论漩涡，被质疑其专业性。

据上的公开资料显示，2021年1月，作为“2021年常州市中小企业集合债券”评级机构，鹏元资信在债券发起人之一的常州永泰丰化工有限公告违约代偿后，才将其长期信用等级下调为CC，评级展望为稳定；201年8月，深圳证监局向鹏元资信出具警示函，原因是其对*ST超日发行的“11超日债”定期跟踪评级滞后，且存在诸多不规范动作。如今，在对春华水务的信用评级中，鹏元资信有对上述矛盾之处做过核是否失职

评级报告未披露子对外提供贷款担保信息

本报深度调查组还发现，在对春华水务10亿元债券的跟踪信用评级报告中，鹏元资信并未披露其子——新客站为浙江正见提供贷款4000万元担保并引发诉讼一事。

此事还需从头说起。

“当时是为了浙江正见能继续完成工程，才为它提供贷款（担保）的。”新客站总经理缪翔宇这样对本报深度调查组解释其为浙江正见提供担保的初衷。

了解到，在2021年6月19日，恒丰银行股份有限杭州西湖分行（以下简称恒丰银行）与新客站、浙江正见签订合同，约定新客站将《新客站广场地下综合体工程标段施工合同》“项下应支付给浙江正见的款项中的7200万元账款，为主合同项下浙江正见的全部债务提供质押担保”。

同日签订的，还有一份《流动资金借款合同》。在这份合同中，浙江正见为借款人，恒丰银行为贷款人，双方约定借款金额为4000万元，借款期限自2021年6月19日至201年5月1日。

仅仅过了一年半，201年12月初，恒丰银行就将浙江正见和新客站告上了法庭，理由是两被告未能按时还钱。

在浙江省杭州市西湖区人民法院于2021年4月24日作出的该案一审判决书中，看到，围绕着4000万元，新客站提供材料称：浙江正见向恒丰银行所借款项中，只有2000万元用于涉案工程，故只在2000万元限额内承担连带清偿责任。

对此证据，法院最终未予采纳，一审判决：浙江正见归还恒丰银行借款本金4000万元……其未按第一款履行付款义务时，恒丰银行有权以质押物即7200万应收账款优先受偿上述债务。新客站对浙江正见负担部分承担连带赔偿责任。

新客站随即上诉，2021年7月25日，浙江省杭州市中级人民法院作出终审判决：驳回上诉，维持原判。

然而，至今已两年时间了，浙江正见的法定代表人吴正见与新客站不予承认的2000万元均下落不明。

根据现行法律规定，在对发行人信息披露的要求上，相较于企业债券，对于债券发行人的信息披露较为严格。《债券发行试点办法》规定，“申请发行债券，必须真、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”。从某种意义上讲，市场经济就是信用经济。本着评级市场的诚信原则，这场有可能对母产生信用影响的诉讼，为何没有出现在鹏元资信提供的评级报告中呢是鹏元资信有意取舍，还是春华水务未提供相关信息

春华水务财务堪忧仍获高信用评级

关于子的新客站项目，春华水务一直予以不小的“关照”。在2021年评级报告中，还披露了一起重要事件。

就在新客站遭遇诉讼的关键时刻，201年年内，对于新客站项目，春华水务与呼和浩特市财政局签订了BT协议。

BT项目，是指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。当前在我国，大部分BT项目都由和大中型国企合作。

据业内人士介绍，BT这种回购项目，一大优势是风险较低，原因是“把风险转移给了”。那么，新客站项目为何在一开始没有直接签订为BT项目呢

据201年评级报告披露，2021年，也就是浙江正见在新客站为其提供担保获得4000万元贷款的同一年，春华水务得到了一笔更加丰厚的资产——呼和浩特市国有资产监督管理会（评级报告里写的是“呼和浩特市国资局”——注）将呼和浩特市城市供水系统所属的水资源经营使用权以评估值约50亿元注入春华水务。由此，后者的形资产得以大幅增加，同时负债率降低。

“50个亿等于增大了资产负债率的分母，让比率看上去不高。”一位业内人士解释。

可是这50亿元经营使用权为春华水务作出了什么贡献呢

根据2021年评级报告可以看出，春华水务的经营活动现金流净额，2021年为1120575万元，2021年第一季度为15474万元。2021年评级报告显示，201年，春华水务所有16家子的现金及现金等价物增加额为总计480万余元，而2021年，同样栏目中的数字却为75亿元。同时，从历年评级报道就可看出，春华水务的经营活动现金流呈下降趋势，负债余额逐年攀升。

在前述审计人士看来，2021年评级报告中提到“城市基础设施建设业务持续性不强”，“其他应收款规模较大，占用营运资金较多，营业利润亏损，利润水平对补贴依赖较大，面临较大的投资资金压力，且有息债务规模持续攀升，偿债压力不断加大；此外，还存在一定的或有负债风险”等，相较于前面几年的评级报告，“这次的评价更为客观”。然而，即使春华水务财务状况堪忧，鹏元资信为其评定的年度债券信用等级和主体长期信用等级，近6年来一直维持在AA和AA+等级；2021年的评级报告，还是维持了AA+的信用等级。前述鹏元资信研究员表示，这个等级属于“中上等级，可以融资”。

“而且贷款数额还不会很小”，前述审计人士表示，这是一个级别较高的信用等级。

企业较高的资信等级就是融资市场的通行证。高等级的信用可以帮助企业更为方便地获得金融机构的支持，得到投资者的信任，降低融资成本。人民银行上海分行曾要求辖内各商业银行对AA级以上贷款企业优先给予信贷支持，贷款利率可不上浮。

然而，春华水务的经营活动现金流净额不断下降，鹏元资信对其依然维持不变的高信用等级，有什么理由鹏元资信对春华水务的跟踪分析报告中动辄数亿元的差额又该作何解释

本报调查组注意到，最近，最高人民检察院、住建部、交通部、水利部等四部门联合下发的《关于在工程建设领域开展行贿犯罪档案查询工作的通知》，其中专门提到对企业信用等级评定与管理等工程建设领域各环节全面开展行贿犯罪档案查询工作，说明企业信用等级评定活动中的行贿犯罪问题已经受到重视。



2021-01-18 15:44:08:0作者：佚信用评价更应有信用社会,信用体系,扶持14206征信资讯征信资讯:2021-0118_445046:2021-0118_445046法制-法制日报一个建设了社会信用体系保障的市场里，有高等级信用评级的企业更容易获得扶持，其在竞标、招商引资、融资担保、银行贷款等经济活动中具有强大的竞争力，当然前提是社会信用评价机构提供的服务必须公正和准确，否则可能产生不良后果。本报深度调查组在采访一起惠民工程迟迟未能完工的事件时，接触到一系列已经公开的企业评级报告，发现其中的一些数据和结论与掌握的情况出入很大。1-->