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新玺配资在线配资配资公司:市场开始寻找

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发表于 2021-12-9 14:48:02 | 显示全部楼层 |阅读模式

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回顾周二A股行情,受降准利好刺激,沪深两市全线高开,盘初迅速下挫,并加速跳水,伴随着蓝筹股走强,沪指顺势企稳拉升翻红,而创业板指表现相对弱势;午后股指先是延续震荡整固,尾盘沪指再上行,创业板指跌幅也进一步收窄。

  在疫情缓和的背景下,隔夜美股市场反弹,中概股出现暴力反抽,与之关联度较高的港股也迎来强势修复,而A股在降准消息落地后,周二延续前期弱势震荡,但盘面风格出现显著变化,有弃高就低趋势。对于市场,特别是部分高位品种,仍需保留一份警惕,操作上,建议控制仓位,适度增加低位蓝筹的配置,以实现均衡持仓,方向上可重点关注泛地产链、大金融及新基建等政策利好方向,谨慎追涨。

  就后市而言,两市指数连续2天调整,对指数结构产生较大影响,近期或面临方向选择。操作上,当前两市指数结构不同,尤其是创业板连续中阴线破位,容易对市场做多信心产生较大影响,板块结构上也是进入高低切换节奏,前期大幅调整的板块轮动反弹,而高估值的高成长板块出现明显调整,市场风格处于逐步切换阶段,参与难度较大,需谨慎做多,可重点关注证券、保险、房地产等受益于资金面宽松的超跌板块。

  A股成长风格可能暂时受抑,明年一季度末左右观察是否重回“成长”。当市场的关注点转向“稳增长”,此前大幅跑赢市场、估值偏高、预期偏高、仓位不低的部分A股成长风格可能暂时相对落后,市场风格上可能也会对应地表现为“大强小弱”的格局。待政策发力告一段落、“稳增长”交易结束、增长预期逐步稳定后,市场开始寻找可持续的增长机会,届时市场风格可能重新回归成长风格。我们粗略估计这一时间点可能在明年一季度末左右。

  另外,改变市场对经济的悲观预期,但市场表现为高开低走,表明市场调整压力仍然较大,导致市场风险偏好进一步降低。从中期来看,此次降准目的是为保经济增长,实体经济融资成本有望降低,对A股市场的积极利好会在未来显现。操作上,适度增加低估值板块配置,对年报增长明确但股价仍没有充分反映的个股择机参与。

  宏观方面,11月我国出口金额同比增长22.0%,超市场预期。即使剔除季节因素影响,11月我国出口金额规模仍创历史新高。出口的韧性,一方面与近期海外疫情继续恶化有关;另一方面与海外面临传统节假日提前备货有关。此外,价格因素仍有较大贡献。内需有所修复。这一方面与去年同期基数相对较低有关;另一方面,与我国供给端有所缓解,内需有所修复有关。此外,进口价格上涨贡献仍然较大。往前看,出口对经济贡献已经连续两年为正,随着美国商品消费需求回落,海外供应链恢复,预计2022年出口实际量对经济同比贡献或将转负。

  在操作策略上,避险防御板块明显受到资金青睐。地产、消费、金融等表现出色。反之新能源、军工为代表的赛道股大幅下滑。目前来看,降准消息对市场并未有太大刺激,只是对直接利好的权重行业有所提升,对于赛道股来说有利多出尽的意思,后市恐怕要保持谨慎,不要轻易抄底。操作建议以金融、地产、工程机械、消费等行业为主,前期赛道股只有电力行业勉强可以考虑。
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