明汯投资裘慧明：量化投资机构如何保持竞争

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　　科技的发展赋予投资更多工具选择，不少量化私募开始加大人工智能、机器学习方面的投入。成立于2014年的明汯投资，从2017年开始研发各维度的价量因子，同时将开发方式由原先的人工挖掘改成更先进的机器学习，此举大幅提高了因子开发的效率和效能，同时解决了很多传统方法的盲点。

　　作为明汯投资的“掌舵人”，裘慧明先生曾在美国长期从事量化投资策略、事件驱动和宏观套利的投资工作，在量化交易领域拥有超过十余年的投资经验。在不久前的一次分享中，明汯投资裘慧明先生分享了作为一家量化投资机构，应当如何保持自身的竞争力，接下来我们就一起来学习一下。

　　明汯投资裘慧明先生表示，尽管过去几年量化投资规模在快速增长，但是，作为一种投资仍然有一定的周期性波动。美国市场也在2020年大幅波动、回撤明显。其次，量化投资的市场竞争在加剧，很多因子、信号逐渐在衰减，效率不断降低。作为一家量化投资机构，应当从以下几个方面发力，保证不掉队：

　　首先在技术上应该有应对机制，及时排查回撤原因，到底是市场周期性原因，还是风控模型问题，还是因子信号失效了，做出针对性的应对，或调整模型，或针对性减仓。

　　其次，如果资管产品出现回撤，要及时和投资人做真诚的交流，透明地披露回撤原因，缓解投资人的焦虑。

　　第三，坚定对量化投资的信念。读西蒙斯传记可以知道，西蒙斯在投资历史上也遭遇过大幅回撤，越是在最困难时越要坚信方法论的信心，相信回撤能修复。

　　明汯投资裘慧明先生还指出，人力、算力是量化投资核心竞争力，量化投资机构要想取得优势，需要加大对投研方面的投入，包括数据、算力的投入，最重要的还是人才的投入。

　　一是行业内的高级人才，重点是有海外对冲基金相关工作经验的，国内量化行业蓬勃发展，确实也提供了好的就业机会。希望招到海外有不同公司、不同背景的人才，吸取各家所长；

　　二是会招聘国内外的顶尖优秀毕业生，通过团队内部培训和训练，最终培养为公司的中坚力量。

　　量化投资的背后是计算机工程，而中国拥有最大的工程师红利，所以量化行业在中国会蓬勃发展。明汯投资裘慧明先生表示，当量化策略遇到回撤时，我们可以很具体地定位到问题在哪，从而解决问题，这个就是量化的优势，可以在过去犯的错误上不断改进，避免错误的重复发生。