新观点普益标准： 现金管理类产

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信息时报讯（ 梁海祥） 现金管理类理财产品管理近期正式被纳入到监管范围。6月11日银保监会正式发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》（下称“通知”），通知中除了对现金管理类理财产品在投资范围、估值方式、期限匹配等方面做了详细规定，还将过渡期延期至2022年。对此，普益标准分析表示，后续现金管理类理财产品的收益优势或将不复存在，同时银行也需加强自身投研能力，以稳定理财产品收益率。要知道[url=http:///www.cdzj.cn/a/2309.html]网贷不还有什么后果[/url]市场一定会给整个行业带来极大的影响力。[align=center]

                               
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数据显示，2021年以来，我国现金管理类银行理财产品存续规模速上涨，2021年增速为769%，2021年一季度较2021年末也增长了764%。截至2021年一季度末，此类产品存续余额达到74万亿元，其占净值型产品的比重为4015%，比重较2021年略有下降。同样，货币基金市场也表现强势，截至2021年一季度末，货币基金份额达到911万亿份，较上一季度增加105万亿份，占基金规模的比重上升至4756%。

收益率方面，现金管理类银行理财产品领先于货币基金。相比于货基，现金管理类产品的收益率虽然整体也呈震荡下跌趋势，但其抵御风险的能力较货币基金强，波动较货币基金小，2021年上半年现金管理类产品收益率与货基保持一致趋势，震荡下降，其后收益率基本保持在%左右，波动率较小。

普益标准指出，在资管新规颁布后，银行净值化转型开始加速，同时监管部门对现金管理类产品也作了规定：暂时按照货币市场的“摊余成本+影子定价”方法估值，相比于货基，现金管理类产品的投资范围更广、门槛更低、收益更高，加上此类产品具有T+0和使用摊余成本法计价的优势，因此一度成为银行理财产品净值化转型的首要选择。《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》颁布之后，对现金管理类产品的估值方法和投资范围做了更详细的规定，在文件正式出台后，现金管理类产品与货币基金的政策基本一致，未来银行将面对减少低评级债券投资、降杠杆等压力。

普益标准表示，从目前来看，银行现金管理类产品的投向中仍存在少部分不合规的产品，部分产品的底层资产仍包含股票和低评级债券，且仍有产品通过加杠杆的方式增厚收益，因此其收益较货币基金有优势。但随着通知正式颁布，不合规产品将逐步减少，银行现金管理类产品的收益优势或将不复存在。后期现金管理类产品的资产配置难度将有所加大，因此银行除了要利用自身的资源优势，也需加强投研能力建设，以稳定理财产品收益率。

相关数据

·数据显示，2021年以来，我国现金管理类银行理财产品存续规模速上涨，2021年增速为769%，2021年一季度较2021年末也增长了764%。

·截至2021年一季度末，此类产品存续余额达到74万亿元，其占净值型产品的比重为4015%，比重较2021年略有下降。同样，货币基金市场也表现强势，截至2021年一季度末，货币基金份额达到911万亿份，较上一季度增加105万亿份，占基金规模的比重上升至4756%。

·2021年上半年，现金管理类产品收益率与货基保持一致趋势，震荡下降，其后收益率基本保持在%左右，波动率较小。